アイダホ州ボイシに拠点を置くメモリチップメーカーであるマイクロンは、ウォール街の中心を捉えています。この恋愛関係が続くかどうかは、AIによるメモリチップの供給危機がどれだけ続くかに大きく左右される。
マイクロンは、長期的に自社の地位を強化し、需要の突然の減少や供給能力の過剰に耐えることができると保証する。そしてウォール街は信頼を寄せ、マイクロンが木曜日に一時的にメタとテスラの市場評価を初めて上回ったが、金曜日までに下落して両者にほぼ匹敵した。
具体的には、マイクロンは時価総額1兆2700億ドル近くで金曜日の取引を終了したが、メタは1兆3900億ドル、テスラは1兆4200億ドルとなった。マイクロンの株価は先月だけで２３６％以上急騰し、金曜日の終値は１株当たり１１３２ドルとなった。比較すると、同社は2025年半ばまで何年も1株当たり100ドル未満で過ごした。
これは、ほとんどの消費者がかつてコンピュータ、スマートフォン、またはその他のストレージデバイスを強化するために必要だった小さなメモリカードを所有している企業にとっては驚異的な増加です。
ウォール街はこの製品ラインに熱心ではありません。マイクロンは、AIデータセンター建設ブームの恩恵を受けており、マイクロンが製造するDRAMとNANDの両方のシステムメモリチップ、特に高帯域幅メモリ（HBM）が不足している。単一の AI サーバーには、ラップトップよりも多くのメモリが必要です。
Nvidia などの人工知能システム メーカーや、独自のシステムを構築するハイパースケーラーは、Microsoft、Amazon AWS、Google、Meta、Oracle と同様に、大量のメモリを購入しています。これにより、Dell や HP などのコンピュータ メーカーから他の種類のデバイス メーカーまで、メモリを必要とする他のすべての企業も同様にメモリを備蓄する必要があります。
「RAMagedon」と呼ばれるこの供給不足は2027年まで続くと予想されており、すでにApple製品やXboxコンソールなどの電子機器の価格を押し上げている。
ハイテク業界全体がメモリの増設を求める中、マイクロンは先週、大規模な第 3 四半期決算を発表しました。同期間の売上高は前年同期比4倍の414億5000万ドル、利益は18億8000万ドルから282億ドルに急増した。マイクロンはまた、第4四半期の売上高が490億ドルから510億ドルになると予想し、前向きな見通しを示した。
そして、ウォール街は、NVIDIA と同様に成功する可能性のある AI 関連の公開企業をさらに見つけたいと考えており、さらに興奮しました。
マイクロンやサムスンなどのメモリチップメーカーにとっての歴史的な問題は、生産能力を高めるための製造施設の建設が時間と費用のかかる取り組みであることだ。そして、企業が生産能力を増やせるときに需要が減少することが多く、供給過剰が生じ、その後の価格下落が起こります。
マイクロンは、エヌビディアやAIラボAnthropicとの一連の長期供給契約を強調することで、AIに関するあらゆるおしゃべりを先制し、それが自社を保護する可能性が高いと表明した。同社は決算発表の中で、データセンター、消費者、自動車市場セグメントにわたって16件の戦略的顧客契約を締結したと述べ、これにより同社のビジネスモデルが根本的に変化すると予想している。
これにより、多くのアナリストは、この会社がまた収益性の高い長期投資になる可能性があると確信したようです。ウィリアム・ブレアのテクノロジーアナリスト、セバスチャン・ナジ氏は調査ノートの中で、需要の伸びが新しいクリーンルームスペースが稼働できる速度を上回り続けていると指摘した。
「今後数四半期でASPが継続的に成長する可能性が高く、主要顧客との一連の長期契約（SCA）が急速に拡大していることにより収益の見通しが向上していることを考慮すると、当社はより持続的な利益成長の可能性を見出しており、当社のアウトパフォーム評価を改めて表明する」とNagy氏は書いた。
マイクロンが本当に中断サイクルなしで長期的に存続できるかどうかはまだ分からない。しかし、木曜日の一瞬の間、この米国企業は業界の大手企業の一部よりも価値があった。
記事内のリンクを通じて購入すると、少額の手数料が発生する場合があります。これは当社の編集上の独立性には影響しません。